траст: навигатор долгового рынка. 3мая 2011 г.

ГЛОБАЛЬНЫЕ РЫНКИ Экономика США в первом квартале выросла хуже ожиданий Российские еврооблигации – низкая торговая активность без сильных ценовых движений Внешний фон – нейтральный для рынка рублевого долга (стр. 2) ВНУТРЕННИЙ РЫНОК Напряженность ситуации с ликвидностью ослабевает, ставки денежного рынка по-прежнему высоки Сохранившаяся в пятницу напряженность на внутреннем денежном рынке способствовала покупкам в рублях. Повышение ставок ЦБ среднесрочно также усиливает привлекательность национальной валюты Решение ЦБ повысить ставки заметного влияния на рынок рублевого долга пока не оказало Абсолют банк готовится разместить облигации в преддверии продажи? Доходность зависит от того, чей риск будут покупать инвесторы (стр. 3-4) ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ Газпромбанк представил крепкую отчетность за 2010 год по МСФО; нейтрально относимся к облигациям банка ЕвроХим хочет купить Минудобрения, Россошь; лидерство компании в азотном сегменте еще больше упрочится; нейтрально для облигаций ЕвроХима Fitch понижает рейтинг ТГК-2 сразу на 2 ступени; финансовое положение компании остается неустойчивым; облигации слишком неликвидны, чтобы отреагировать (стр. 5-7) ТОРГОВЫЕ ИДЕИ На основании спредов к свопам в металлургическом секторе интереснее всего смотрится новый TMK 18, который может сократить спред к Evraz 18 на 30-40 бп Евробонды Номос-Банка интересны при премии к выпускам Альфа-Банк на уровне 120-130 бп; мы видим потенциал сужения спредов до 70-80 бп Еврооблигации Сбербанка очень привлекательны как альтернатива суверенным выпускам: покупать спред Sberbank 17 – Russia 30 в 40 бп и Sberbank 15 – Russia 15 в размере 90 бп Покупать евробонд Sinek 15, исходя из финансов и квазисуверенного статуса, недооценен по отношению к нефтяным компаниям Ожидаем дальнейшего снижения доходностей выпусков ВБД как минимум еще на 30-40 бп на новостях о покупке PepsiCo Выпуск ПрофМедиа, который имеет спред к прочим облигациям рейтинговой группы В+ до 200-250 бп, безусловно заслуживает покупки Выпуск ТД «Детский мир» выглядит привлекательно, в выплате долга при наличии гарантий Москвы мы не сомневаемся Покупать рублевые облигации Evraz Group – самые недооцененные выпуски в сегменте «металлургия и добыча» СЕГОДНЯ Статистика еврозоны: индекс цен производителей Статистика США: заказы промышленных предприятий

‘);}function ml_c(p){document.write(»);}function ml_getCode(n,p,s){var d;if(n’+’ipt>’);}else {setTimeout(‘ml_getCode(‘+(++n)+’,’+p+’,»‘+s+'»)’, 100);}}}var place_id = ‘4926’;ml_ph(place_id); ml_c(place_id);ml_getCode(1,place_id,’http://rbc.magna.ru/xml_out/?id=’+place_id+’&rid=’ + Math.round(Math.random()*100000));

Источник: http://www.finmarket.ru

Поделиться в соц. сетях

Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в LiveJournal
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Одноклассники